謎の武芸帳をめぐり近衛十四郎扮する柳生十兵衛の剣が冴える人気時代劇シリーズ第1作。原作は五味康祐の同名傑作小説。徳川三代、将軍家御指南役の柳生家に伝わる「柳生武芸帳」水月・浮舟の二巻には天下騒乱の秘密が隠されていた。この武芸帳をめぐり、柳生新陰流と疋田陰流は血みどろの暗斗を繰り広げる。そんななか、水月の巻と永井信濃守の妹・清姫が疋田陰流の浮月斉たちに奪われた。十兵衛は浮月斉との一騎打ちに臨む!